Маркет-мейкер: Что Это И Как Это Работает?

Вместо того чтобы осуществлять сделки с другими пользователями напрямую, инвесторы проводят торговые операции с пулами ликвидности. Пользователи децентрализованных бирж могут стать поставщиками ликвидности (ПЛ), внеся определенную часть своих токенов в выбранную торговую пару. Маркетмейкер (с англ. market-maker – создатель рынка; далее – ММ) – это профессиональный участник рынка, который обеспечивает ликвидность конкретного актива в рамках заключенного договора с биржей. Как правило, это юридическое лицо (брокерская компания, инвестиционный фонд, банк), которое взяло на себя обязательство поддерживать цену, спрос, предложение и объём на требуемом уровне.

Маркетмейкер – это ценный участник рынка, без которого на трейдинговых платформах царил бы полный хаос. Однако помните, что для успешного маркетмейкинга требуются серьезные знания, а также большой опыт трейдинга. Для создания данного импульса маркетмейкеры, прежде всего, осуществляют формирование тренда в требуемом им направлении, а затем начинают действовать полностью противоположно. Следовательно, когда маркетмейкер зарабатывает, другие участники торговой операции несут убытки. Например, маркетмейкер может получать вознаграждение от биржи в виде комиссии за каждую сделку, которая совершается.

????‍♂️ Кто Такие Маркетмейкеры На Бирже И Как Они Работают

Маркетмейкеры должны всегда придерживаться этих параметров при любых рыночных прогнозах. Когда рынки становятся неустойчивыми или нестабильными, маркетмейкеры должны оставаться дисциплинированными, чтобы продолжать способствовать беспрепятственным сделкам. Наличие маркетмейкера позволит любому участнику всегда найти покупателя или продавца. Маркетмейкер обязан держать стабильную разницу между ценой покупки и продажи — ценовой котировальный спред. Эта разница может быть стабильной либо в процентах, либо в абсолютной величине — в денежных единицах (как правило, в их долях), для рынка акций или рынка форекс, или в процентных пунктах для рынка облигаций.

• Каждый день маркет-мейкер проводит множество сделок для удержания повышенной ликвидности торговых активов.
• Поэтому в своей торговой стратегии они практически не работают против мелких заявок.
• Хотя ММ кажется некой непреодолимой силой, но его все его операции на рынке строго регламентированы и жестко контролируются международными и национальными регуляторами, такими как NFA, FSA, SEC, CFTC.
• Маркетмейкеры играют важную роль на финансовом рынке, обеспечивая ликвидность и стабильность ценных бумаг.
• Однако это не так — размер спреда зависим от ордеров на покупку и продажу.
• По правилам биржи маркетмейкер обязан покупать, даже когда никто не хочет купить, и продать, когда нет интереса к продаже.

Функции крупных рыночных игроков выполняются банками, брокерами или инвестиционными компаниями. После выявления поставщика ликвидности прочие трейдеры могут воспользоваться стратегией торговли, при которой ордера размещаются в 2 направлениях на небольшом расстоянии от границ, сформированных флэтом. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) выделяет категорию участников — специалистов (specialists). Это, в свою очередь, обеспечивает привлекательность биржи для эмитентов ,которые привлекают деньги путем выпуска акций. Наш с вами конфликт с ММ заключается не в сложности анализа, а его в направлении.

Как Определить Маркетмейкера

Следовательно, маркетмейкеры обычно взимают вышеупомянутый спред с каждой покрываемой ценной бумаги. Например, когда инвестор ищет акции через брокерскую онлайн-фирму, он может увидеть цену предложения 100 долларов и цену продажи 100,05 доллара. Это означает, что брокер покупает акции за one hundred долларов, а затем продает их потенциальным покупателям за 100,05 доллара. Благодаря торговле с большими объемами небольшой спред дает большую дневную прибыль. Например, маркетмейкер по акциям XYZ может предоставить котировку от 10,00 до 10,05 долларов США, 100×500.

Для эффективной работы маркетмейкеров важно создание различных торговых алгоритмов, которые учитывают данные о расстановке заявок, действия других крупных игроков и другие факторы. Маркетмейкеры должны всегда выставлять одновременно цены на покупку и продажу определенного объема стандартных лотов. Спекулятивные маркетмейкеры, напротив, чаще всего работают на рынках без централизованного организатора торгов, таких как межбанковский рынок форекс, межбанковский рынок облигаций или рынок межбанковских кредитов. В России под маркетмейкерами понимают именно таких институциональных маркетмейкеров, которые имеют соответствующий договор с биржей.
Требуется обладать углубленными познаниями и опытом в сфере управления инвестированными деньгами, а также рисками. Маркетмейкер должен знать, как осуществляется управление большим капиталом и как пользоваться автоматизированными стратегиями. Для этого ему нужно иметь хотя бы минимальные знания в области программирования.

Какая Роль На Рынке

В первом случае большинство покупателей будет стремиться поставить цены пониже, а продавцы — расставлять заявки гораздо выше последней сделки. Во втором случае на рынке может совсем не быть заявок на покупку или на продажу. Маркетме́йкер (англ. Market maker — создатель рынка) — фирма-брокер/дилер, берёт на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определённого эмитента с целью организации их продаж.
Однако для предотвращения инсайдерской торговли Комиссия по ценным бумагам и биржам США (КЦББ) запретила обмен мгновенными сообщениями между маркет мейкерами о сделках, ожидающих исполнения. Для выполнения обязательств по договору с биржей, у маркетмейкера на балансе должно быть достаточно средств. https://www.xcritical.com/ Заявки на продажу он обычно выставляет немного по завышенной стоимости, а на покупку – по заниженной, что позволяет получать прибыль в размере спреда и не выпускать цену за установленные пределы. Стоимостные котировки торговых активов определяются балансом между спросом и предложением на них.

Как правило, деятельность маркетмейкера регламентируется законодательно. В России деятельность маркетмейкера оговаривается Федеральным законом 325-ФЗ «Об организованных торгах». АММ обычно используют заданную по умолчанию математическую формулу для установления соотношения активов, находящихся в пуле ликвидности. ПЛ получают вознаграждения в виде процентов от комиссий, взимаемых за проведение транзакций в пуле.
Во втором случае, когда настроения на рынке однозначны, может оказаться так, что на рынке вовсе не окажется либо покупателей, либо продавцов. Например, даже при устойчивом и спокойном рынке маркетмейкер может совершать сделки с относительно высоким объемом. Одни участники рынка могут периодически продавать маркетмейкеру по его цене покупки, тогда как другие могут покупать у него по цене продажи. Маркетмейкер — это профессиональный участник финансового рынка, который обеспечивает ликвидность и стабильность торгов на бирже.

Некоторые площадки наделяют маркетмейкеров дополнительными полномочиями, в результате чего маркетмейкеры выполняют дополнительные функции. Финансовый рынок существует благодаря конкуренции между сильными и слабыми, но для разумного трейдера крупные игроки – не враги, а просто более опытные партнеры. Со временем приходит опыт и понимание механизма эффективного маркет мейкер это «сотрудничества» с маркет мейкером, что позволит достаточно долго и стабильно получать прибыль даже при небольшом депозите. Крупные market maker за счет огромного объема операций всегда в прибыли, получаемой от биржи за оказанные услуги по договоренности. Поэтому в своей торговой стратегии они практически не работают против мелких заявок.
Проще всего это выяснить через сайт Московской биржи, где в каждой секции опубликованы список активов, а также перечень «покровителей» в лице ММ. При этом нужно понимать, что ММ – это не чародей, по мановению волшебной палочки которого все цены возвращаются в заданный коридор, особенно это касается высокорисковых активов. При этом у одной ценной бумаги, инструмента или валюты их может быть несколько.
Более того, вместо того, чтобы концентрироваться на нескольких активах, маркет-мейкер предоставлет своим клиентам широкий выбор инструментов. Необходимо помнить, что маркет-мейкеры не обеспечивают постоянство цен из альтруистических побуждений. Несмотря на то, что их труд способствует работе рынка, на карту поставлены собственные интересы. По аналогии с маркет-мейкерами, теми, кто делает или котирует цены, маркет-тейкеры — это те, кто принимает цены.

Трейдеры с большим опытом знают, что существуют специальные сигналы, по которым можно понять – в торговой операции участвуют маркетмейкеры или нет. Для HFT-трейдинга применяются роботы и высокомощные компьютеры, заключающие множество сделок за миллисекунды. Они помогают маркетмейкерам заниматься эффективным поддержанием рыночной ликвидности. HFT-стратегии позволяют определять котировку, последнюю цену, периодически изменять ее.

На Московской Бирже

Его главной задачей является создание спроса и предложения на ценные бумаги. Для этого он покупает и продает активы, выступая в качестве посредника между продавцами и покупателями. В первом случае спрос и предложение будут слабо выражены — количество заявок на покупку или продажу будет небольшим, а спред между лучшими ценами может быть значительный. Маркетмейкеры играют важную роль в обеспечении ликвидности и стабильности цен на рынке. Это позволяет уменьшить риск прекращения торгов из-за невозможности купить или продать финансовые инструменты.
В результате обеспечивается высокий оборот торгов, что позволяет участникам покупать и продавать большие пакеты акций по рыночным ценам. В некоторых ситуациях спрос и предложение могут быть слабо выражены, а спред между лучшими ценами может быть значительным, что приводит к недостатку покупателей или продавцов. Однако, наличие маркетмейкеров позволяет избежать таких ситуаций и обеспечивает участникам рынка доступ к необходимому объему торгов.
Стакан заявок в торговом терминале также может послужить ключом к разгадке. Они создают иллюзию понимания рынка и четкого его прогнозирования, в результате чего вовлекают игроков в ложные движения. Маркет мейкинг – сложная профессия, так как порог входа в данную область деятельности довольно высокий.
Представьте, что вы можете контролировать движение цены, тогда вам будет достаточно открыть позицию на покупку, а затем двигать цену вверх или наоборот. Конечно, ни один маркет-мейкер в мире не может справиться с такими большими колебаниями цен. Однако, чтобы спровоцировать значительное движение цены, иногда достаточно даже крохотного импульса от маркетмейкера. Этот тип дохода доступен только институциональным маркетмейкерам, которые имеют договор с организатором торгов. На некоторых биржах маркетмейкеры получают дополнительные полномочия, что позволяет им выполнять дополнительные функции. Если вы хотите продать акции или валюту, то необходимо, чтобы кто-то купил их у вас, а если вы желаете купить, то нужен продавец.